Virksomhedsobligationer

Månedskommentar

Vælg månedskommentar:
April 2013 Marts 2013 Februar 2013 Januar 2013 December 2012 November 2012 Oktober 2012 September 2012 August 2012 Juli 2012 Juni 2012 Maj 2012 April 2012 Marts 2012 Februar 2012 Januar 2012 December 2011 November 2011 Oktober 2011 September 2011 August 2011 Juli 2011 Juni 2011 Maj 2011 April 2011 Marts 2011 Februar 2011 Januar 2011 December 2010 November 2010 Oktober 2010 September 2010 August 2010 Juli 2010 Juni 2010 Maj 2010 April 2010 Marts 2010 Februar 2010 Januar 2010 December 2009 November 2009 Oktober 2009 September 2009 August 2009 Juli 2009 Juni 2009 Maj 2009 April 2009 Marts 2009 Februar 2009 Januar 2009 December 2008 November 2008 Oktober 2008 September 2008 August 2008 Juli 2008 Juni 2008 Maj 2008 April 2008 Marts 2008 Februar 2008 Januar 2008 December 2007 November 2007 Oktober 2007 September 2007 August 2007 Juli 2007 Juni 2007 Maj 2007 April 2007 Marts 2007 Februar 2007 Januar 2007 December 2006 November 2006 Oktober 2006 September 2006 August 2006 Juli 2006 Juni 2006 Maj 2006 April 2006 Marts 2006 Februar 2006 Januar 2006 December 2005 November 2005 Oktober 2005 September 2005 August 2005 Juli 2005 Juni 2005 Maj 2005 April 2005 Marts 2005 Februar 2005 Januar 2005 December 2004 November 2004

Begivenheder for april

Japans nytiltrådte centralbankchef overraskede markedet ved at annoncere et måneligt QE-program (opkøb af statsobligationer) på cirka 80 milliarder US dollars for at hæve inflationsraten i Japan til 2 procent. Da opkøbet vil ske i lange obligationer, tog markedet vel imod nyheden. De europæiske politikere blev enige om CRDV IV direktivet (implementering af Basel 3) og valgte at gøre det mindre kapitalkrævende for banker at låne til de små og mellemstore virksomheder. Apple sluttede måneden med at udstede obligationer for 17 milliarder US dollars – den største udstedelse nogensinde. Apple skal bruge pengene til at tilbagekøbe aktier.

Universets gennemsnitlige kreditpræmie faldt fra 1,4 til 1,24 procent, mens den risikofrie rente faldt fra 0,64 til 0,57 procent. Herved faldt den effektive rente fra 2,06 til 1,81 procent. Universets merafkast (år-til-dato) til tyske statsobligationer steg fra 0,45 til 1,17 procentpoint.

Ultimo måneden androg afdelingens effektive rente 2,2 procent og rentefølsomheden 4,1 år.

Konsekvenser/forventninger

Afdelingen leverede et fornuftigt merafkast i april.

Vi forventer nu, at universet kan lave et afkast på omkring 3,5 procent i 2013.

Ændringer

Gennem tilkøb af SUB-obligationer fra La Mondial (SUB) og obligationer fra EP Energy, Anglo American, Nykredit (JCR), Microsoft, Coco-Cola og Korean Import-/Exportbank blev afdelingens risikoprofil øget. Enkelte korte obligationer blev solgt.

Flere oplysninger

Onlinematerialer